Explaining the Capital Asset Pricing Model (CAPM) & Security Market Line (SML)

投資前了解一些重要的股票指標與觀念，可以輔助你在篩選投資標的時更加順利，避免買到與自己風險承受標準不一的標的，例如你知道CAPM公式嗎？

本文深入解析什麼是資本資產定價模型（CAPM），詳細拆解其公式組成與三大關鍵變數。 我們將透過台股實例，教您如何運用CAPM計算股票的預期回報率，並探討其在投資決策與資產配置中的重要性、模型限制及進階替代方案。

透過 CAPM 模型，能夠讓投資者根據「絕對風險」，而不是整體風險來對不同的金融資產做出評價，同時也能根據不同情況下，將資料帶入 CAPM 公式中進行計算，幫助企業、投資人調整投資決策。

資本資產定價模型（CAPM）是一項金融理論，其在投資和風險的所需回報之間建立線性關係。 該模型基於資產測試版之間的關係，無風險率（通常是財政部比爾率）和股票風險溢價，或預期的市場回報減去無風險利率。

資本資產定價模型 (CAPM，Capital Asset Pricing Model)是一套金融理論，用來說明一項資產的預期報酬率與其承擔的系統性風險之間的關係 。

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CAPM主張投資組合的報酬率只跟 系統性風險 有關。 使用CAPM時，投資組合應已完全多角化，即包含所有風險性資產，如 股票 及 債券，以消除個別證券的 非系統性風險。